呼延庆返回大宋的时候，童贯已经奉徽宗密诏，（其实是蔡京代徽宗所下的诏令），在准备收复燕云的事项。到宣和二年二月，蔡京又以徽宗的名义派赵良嗣和王环为正副使节，以买马为名前往金国，与金国缔结攻辽之约，以便趁机收复燕云故地。
赵良嗣等人，三月二十六日从登州出发渡海，四月十四日，抵达苏州，也就是现在的辽宁大连金州区。这时候金兵已经分作三路去进攻辽国的上京了。赵良嗣从咸州，一直追到青牛山，想求见阿骨打，可是阿骨打不见，只让人给赵良嗣传话说：“现在戎马匆匆，不暇分身谈判，你可以跟随军队，看看我们是如何攻破辽国上京的。”
果然，上京很快就被攻陷了。赵良嗣在这里觐见了阿骨打，将宋朝相约之意告知。赵良嗣说，“燕京一带自古以来就是大汉的地面，如今相约夹攻辽国，请你们取辽的中京，我们宋朝取燕京一带。”
但是阿骨打却说，“辽国无道，已经被我击败了，全部辽国之境都是我家的田地了，你们要取辽国的任何一地，都是取我们大金的土地。当然为了感谢你们宋朝皇帝的好意，特许燕云两地给你们。”
阿骨打竟说出如此强势的话，大出赵良嗣意外，却也不知如何反驳。双方在讨论宋朝每年给金国的好处时，因意见不合而发生了争执。赵良嗣答应每年给金国银三十万两，绢三十万匹；但金方却反驳道：“辽国的时候燕京不属于宋朝，宋朝还每年给辽国银五十万两、绢五十万匹呢，如今我们把燕京给了你们，你们反倒只给三十万两银、三十万匹绢？最起码不能少于原来给辽国的，不然，就不谈。”
争辩了许久，赵良嗣不得不答应，也给五十万两银、五十万匹绢。关于领土，赵良嗣提出，“燕京一带早就是汉地汉州，西京应包括在内。”
阿骨打听后，诡秘地眨眨眼睛，说道：“我并不打算要西京，但因阿适（也就是辽国天祚帝）在那里，我需要去走一遭，等捉住了阿适，就将西京一并交付你们。”
赵良嗣又提出把平州、滦州、营州包括在燕京之内，但金国大臣反驳说：“现在议的只是燕京，平、滦两州跟燕京不是一路，不属燕京管辖范围。”
至此，赵良嗣启程返国。可才到铁州，就又被阿骨打派人追了回去。
赵良嗣回到金国朝廷后，阿骨打告诉赵良嗣说，“本来，咱们约定八月九日，我大金出兵到西京捉拿阿适那小子。可是，我们的牛群得了瘟疫，死亡很多，所以出兵的事啊，等明年再定日期吧。请你回来，就为这事。既然不能出兵，有关的事也得重新协商。”
赵良嗣一听阿骨打这话，立即明白，他是有意推延，目的就是不想把西京交还宋朝。为避免再生事端，赵良嗣又与完颜宗翰约定了几件重要事项，主要就是将来金兵出兵之后，不得过松亭关（喜烽口）、古北口和榆关这三座长城关隘之南，以免与宋军兵戎相见。宋金的地界，可以临时划定，但是必须以古北口、松亭关和平洲之东的榆关为界。
这些事项明确之后，完颜宗翰没有其他异议，此时双方感觉关系还是比较融洽的。这次所商定的盟约，就是史上着名的宋金《海上之盟》。之所以叫海上之盟，因为是宋朝使臣渡海赴金签订的。赵良嗣回京向蔡京汇报后，蔡京又向徽宗作了禀报，徽宗和蔡京童贯都对此结果表示满意。
可惜呀，事情却不像徽宗蔡京他们想象的那么美好。宋金双方不久就有了分歧，并且这分歧越来越大。
事情是这样的。赵良嗣在奉诏出使金国之前，徽宗曾经有专门的御笔批示。当然这所谓的御笔批示，实际也是蔡京让人拟定的，只让徽宗看了一眼。这御笔批示说，“燕京原是汉地，若许复旧，将来可以把交给辽国的银和绢，转交给金国。你可前往金国与他们计议。虽然没有正式的国书，但是朕绝不食言。”
由于燕京和徽宗对燕京一带的地理并不熟悉，在批示中只提了“燕京”两字，却没有提燕云其他的州县，这就被金人钻了空子。虽然赵良嗣在谈判的时候竭力扩大燕京所辖地面，但是被精明的金人识破，遭到全部拒绝。
金国人看得非常清楚，燕山一带，易州西北就是紫荆关，昌平的西面是居庸关，东北则是松亭关、也就是古北口，平洲的东面则是榆关，而榆关是金人入关的必由之路。这四座雄关，简直就是天造地设的一般，隔绝了汉族与东北少数民族的界限。只要宋朝守住这四座雄关，那就是一夫当关，万夫莫开。金人也知道，关内的平州、滦州和颍州这三个州，自从后唐被耶律阿保机占领以后，就把平州改成了辽兴府，下辖营、滦二州，起名为平洲路。到了辽太宗时期呢，辽国又取得了燕山檀州、顺州、景州、蓟州、涿州、易州诸郡，建立了燕京，管辖着檀、顺等六郡，起名为燕京路，跟平洲路是两路。这样，平、营两州属平州路，而你们要的是燕京，却又提出要回平营两州，他们金人当然不同意。
由于宋徽宗所做的御笔批示只提到燕京二字，没有提其他的州郡，所以金人就以此为借口，拒绝归还燕京以外的地方。如此一来，宋朝能不被动？不但被动，还被金人认为宋朝手伸得过长，贪得无厌。
此时王甫已经在将何执中排挤出朝廷后，坐上了第一副宰相的宝座。在他的建议下，蔡京将国书的内容做了更改。更改后的国书内容，大意是说，所有五代以后陷落的幽蓟等州旧有的汉地以及汉民，也就是燕云十六州，都要列为所有收复之地，并且提出，不然的话宋朝怎么肯出五十万两的金银、五十万匹的绢呢？并且强调说，双方夹攻辽国一事，也必须是金兵到达了西京，宋兵则从燕京取道应、朔两州前往会合，如果金方的兵马不到西京就是失约。
站在宋朝的角度看，此话自然非常正确。所以蔡京和王甫以为，这样一改国书内容，金人就无话可说了。抱有这种心态，显然还是他们真的不了解金人，其实也是看不清自己。想想吧，国与国之间交往，不能知己知彼，如何能立于主动、进而取得胜利？
事实有力地证明了这一点，也无情地打了蔡京王甫的脸。蔡京再次派马政带着修改了的国书，抵达金国朝廷后，阿骨打却不但不承认原来所说归还西京的事，并坚持说，平、滦、营这三州本来就不属于燕京所辖之地。见此情形，马政只得又在金国待了一个多月，幻想能通过磨的办法，达到目的，但却是枉费心机、徒劳无益。
完颜宗翰当着马正的面，对阿骨打说：“他们宋朝索要山前山后故地旧民，可他们在军事上却不做任何准备，只是把以前缴纳给辽国的银和绢转交给咱们，变相的坐收汉地，没有一点风险，这简直就是愚弄我们。我们金国之所以强盛，很重要的原因是得到了燕地汉人的帮助。可一旦我们要是还给了他们，不但国势会衰微，而且我们只能退守到五关之北，与宋朝交涉便没了地利优势，只能坐受其弊；我们大金将来如果灭了辽国，尽有辽国之地，宋朝还敢不给我们岁币吗？并且我们南下拓疆展土的话，宋朝又有何力量相拒？我们又何必跨海跟他们修好呢？等平定了辽国，那时候我们就与宋朝为邻了，那时再扩展领土，有何不可？因此，跟宋朝合作的事不必着急，甚至说没有必要。”
阿骨打对此深以为然。而马正听后，背上不禁发凉。金方对宋朝的分析可谓入木三分。而反观宋朝呢，既不了解金国的兵力虚实，也不知道金国的国情，甚至连金国的疆域等情况，也知之甚少，只是凭借自己是中原大国，礼仪之邦。依然认为周围的这些国家都是些小邦小国，一个小小的金国，何足道哉！因此蔡京等人便想付出很小的代价，就收回燕云十六州来，可万万没想到，他们遇到的是妥妥的硬茬。
金方还强硬的表示，如果宋朝要求过分奢望，那只有解约一个选项。这样一来，宋金之间就陷入了僵持状态。
恰在这时，负责收复燕云十六州的关键人物、主持军事的太师兼枢密使、代理太尉童贯，却要率军到浙江去镇压方腊起义。童贯本来打算把陕西河北的驻军，互换防地，以便未雨绸缪，作好与金国夹击辽国的准备。可是他一去浙江，则完全打乱了原来的计划。巧合的是，童贯刚刚带兵去了浙江，金国的使臣就到了京城，专门来商讨燕云十六州土地的归属问题。因为事情太过棘手，蔡京王甫都不敢负责，只能等童贯回京。直到童贯与梁山军一道灭了方腊，就已经十个月之后了，金国使臣这期间在京城住了三个月，找不到管事之人，也得不到回复，只得于宣和三年的八月启程回国。阿骨打对宋朝的这一怠慢做法，非常不满，认为宋朝侮慢他们，因此对宋朝怀恨在心。
这样，大宋就授人以柄，最终为以后两国的争端埋下了伏笔。这才是弄巧成拙、偷鸡不成反蚀一把米。本想联金灭辽，借机收回失地，却是逃出狼窝又入虎穴，不但没达到目的，反而愈加被动也愈加难堪。