荀攸急忙说：“不行。吕布已经连败，士气低落，军队的士气主要看将领，将领没斗志，军队也就没战斗力了。陈宫虽然有计策但行动迟缓。现在吕布还没恢复元气，陈宫的计策还没定下来，我们赶紧进攻，肯定能抓住吕布。”
郭嘉说：“我有个计策，下邳城马上就能破，比二十万大军还管用。”
荀彧问：“是不是决开沂河和泗河的水？”
郭嘉笑着说：“正是这个意思。”
曹操大喜，立刻命令士兵决开两条河的水。曹军都驻扎在高地，看着水淹没了下邳城。下邳城只剩下东门没水；其他各门都被水淹了。士兵们赶紧报告吕布。
吕布说：“我有赤兔马，过水跟走平地一样，怕什么！”
然后每天和老婆们痛饮，因为酒色过度，身体都消瘦了；一天照镜子，吓了一跳：“我被酒色害惨了！从今天开始，我要戒酒。”然后就下令城里，谁敢喝酒就斩。
侯成有十五匹马，被马夫偷走了，想献给刘备。侯成发现了，追上马夫，把马夺回来；其他将领都来祝贺侯成。
侯成酿了五六斛酒，想和将领们一起庆祝，但怕吕布生气，就先拿了五瓶酒去吕布府上，说：“托将军的福，追回了失马。大家都来祝贺。我酿了些酒，不敢自己喝，先给您送来。”
吕布大怒：“我正禁酒呢，你倒好，自己酿酒庆祝，是不是想造反啊！”
命令推出去斩了。其他将领都来求情。
吕布说：“明知故犯，按理应该斩首。看在大家的面子上，打一百板子！”
其他将领又求情，打了五十板子，然后放了。其他将领都很沮丧。
宋宪、魏续去侯成家探望，侯成哭着说：“没有你们我就死了！”
宋宪说：“吕布只关心老婆，把我们当草。”
魏续说：“城被围了，水都围到壕沟边了，我们死期不远了。”
宋宪说：“吕布无情无义，我们不如跑了算了。”
魏续说：“那不是男人干的事。不如抓住吕布献给曹操。”
侯成说：“我因为追马受罚，吕布最依赖的是赤兔马。你们要是能开门抓吕布，我就先去偷马见曹操。”三人商量好了。
那天晚上，侯成偷偷到马厩，偷了赤兔马，直奔东门。魏续开门放他出去，假装追他。侯成到了曹操营地，献上马，详细说了宋宪、魏续准备开门抓吕布的计划。曹操听说后，就准备了几十张榜文射进城里。
榜文上写着：“大将军曹操，奉皇上命令，征伐吕布。谁敢抵抗，破城那天，全家抄斩。上到将领，下到百姓，谁能抓住吕布献给我，或者献上他的头，重重有赏。看到这个榜文的，都应该知道。”
第二天天亮，城外喊声震天。吕布大惊，提着方天画戟上城，巡视各门，责怪魏续放走了侯成，丢了战马，想治他的罪。城下的曹军看到城上的白旗，拼命攻城，吕布只能亲自抵抗。从天亮打到中午，曹军稍微退了。
吕布在门楼上休息，不知不觉睡着了。宋宪赶走了左右，先偷了他的方天画戟，然后和魏续一起动手，把吕布绑得严严实实。吕布从睡梦中惊醒，急忙叫人，但都被两人杀了，举着白旗，曹军都到了城下。
魏续大叫：“已经活捉吕布了！”夏侯渊还不信。
宋宪在城上扔下吕布的方天画戟，大开城门，曹军一拥而入。高顺、张辽在西门，被水围住出不来，被曹军抓住了。陈宫跑到南门，被徐晃抓住了。
曹操进城后，立刻下令把之前决堤放的水给堵上，然后贴出告示安抚百姓；接着，他和刘备一起坐在白门楼的高台上。关羽和张飞站在他们旁边，把捉到的一帮人带了上来。
吕布虽然长得高大，却被绳子捆得像个粽子，他喊道：“绑得太紧了，能不能松点？”
曹操调侃说：“绑老虎当然得紧点。”
吕布看到侯成、魏续、宋宪这些人都站在旁边，就问他们：“我对你们不薄，你们怎么忍心背叛我？”
宋宪回怼说：“你听信老婆的话，不听我们的计策，这叫不薄？”吕布无言以对。
不一会儿，高顺被带了上来。
曹操问他：“你有什么话要说？”
高顺一言不发。曹操生气了，下令把他斩了。接着，徐晃把陈宫带了过来。
曹操打招呼说：“陈宫，好久不见，你还好么？”
陈宫回击说：“你心术不正，所以我才离开你！”
曹操反问：“我心术不正，你怎么还跟着吕布？”
陈宫说：“吕布虽然没计谋，但至少不像你那么狡猾阴险。”
曹操又问：“你不是自诩足智多谋吗？现在怎么样了？”
陈宫看着吕布说：“我恨他不听我的，如果听我的，可能就不会被抓了。”
曹操问：“今天这事儿怎么办？”
陈宫大声说：“今天只有死路一条！”
曹操又问：“你死了，你的老母亲和妻子怎么办？”
陈宫说：“我听说用孝治国的，不会害别人的亲人；用仁政的，不会断人家的后代。我家人的生死，就看你了。我既然被抓了，就请杀我吧，没什么好挂念的。”
曹操有点舍不得。陈宫径直走下楼，旁边的人拉都拉不住。曹操起身，流着泪送他。陈宫头也不回。
曹操对旁边的人说：“把陈宫的老母亲和妻子送回许都，好好养着。谁敢怠慢，就杀了谁。”
陈宫听到这话，也没说话，伸长脖子就等死。大家都流下了眼泪。曹操用棺材装了他的尸体，葬在了许都。
当曹操送陈宫下楼的时候，吕布对刘备说：“你是贵宾，我是阶下囚，你就不能帮我说句话，让我松口气吗？”刘备点了点头。
等曹操上楼来，吕布又说：“大人你担心的不就是我吗？现在我服了。你当大将，我当你的副手，天下不难平定。”
曹操回头问刘备：“你觉得怎么样？”
刘备回答说：“你不记得丁原和董卓的事吗？”
吕布瞪着刘备说：“你这小子最不讲信用！”
曹操下令把吕布拉下去绞死。
吕布回头对刘备说：“大耳朵，不记得辕门射戟的时候了吗？”
突然有个人大声说：“吕布你这家伙，死就死，怕什么！”
大家一看，原来是张辽被刀斧手押着。曹操下令把吕布绞死，然后砍了他的头。
接着，武士把张辽带了上来。曹操指着他说：“这个人看着挺眼熟。”
张辽说：“我们在濮阳城见过，你怎么忘了？”
曹操笑了：“原来你还记得！”
张辽说：“只是可惜！”
曹操问：“可惜什么？”
张辽说：“可惜那天的火不够大，没把你这个国贼烧死！”
曹操大怒：“你这个败将还敢侮辱我！”
拔出剑来，亲自要杀张辽。张辽毫无惧色，伸长脖子等死。
曹操背后有两个人，一个抓住他的胳膊，一个跪在他面前，说：“丞相先别动手！”